Rapport Travail et Cohésion sociale 2013
Cahier économique 116
209
Il convient finalement de relever la chute continue
et importante des intentions d’achat ou de
construction de logements dans les pays les plus
touchés par la crise, comme l’Espagne, le Portugal,
laGrèce et l’Irlande (voir Graphique 255).
Croissance économique et indicateur de
confiance
Sans surprise, le lien entre la croissance économique
et la confiance desménages est confirmé en
comparant la croissance trimestrielle du PIB à
l’indicateur de confiance desménages (moyennes
trimestrielles). La chute tendancielle de la
croissance jusqu’en 2003 se répercute dans le repli
de l’indicateur de confiance. Ce qui a été dit plus
haut se confirme: en 2005 et en 2006, la confiance
des consommateurs peine à retrouver son niveau du
début de l’année 2002, malgré les bons résultats de
l’économie luxembourgeoise au cours de ces deux
années. Aumilieu de l’année 2007, la confiance des
ménages atteint cependant des niveaux élevés
avant de se tasser et de connaître une chute libre
au quatrième trimestre 2008. C’est également au
cours de ce trimestre que la variation trimestrielle
du PIB plonge dans le rouge. A partir du 3ème
trimestre 2009, la confiance desménages se
réoriente à la hausse parallèlement à l’amélioration
des performances économiques. Le tassement de la
croissance du PIB trimestriel à partir de 2011
s’accompagne d’un nouveau recul important, un peu
différé, de l’indicateur de confiance des
consommateurs (voir Graphique 256).
En conclusion, on peut donc retenir les trois
éléments suivants:
-
L’
évolution
de la perception de la situation
économique et sociale telle qu’elle se reflète
dans les « Business and Consumer Surveys » est
fortementmarquée par la crise économique et
cela tant au Luxembourg que dans les autres
pays européens. On est revenu au cours de
l’année 2010 à des niveaux plus élevés. Au
premier trimestre de l’année 2011, l’indicateur
de confiance atteint au Luxembourg son niveau
d’avant crise. Pour certaines composantes de
l’indicateur de confiance, le niveau d’avant-crise
n’est cependant pas atteint (comme par
exemple, pour les attentes concernant la
situation financière future desménages). Le
second semestre 2011 est caractérisé de
nouveau par une chute de la confiance des
consommateurs, suivie par une stabilisation au
1
er
semestre 2012 (à un niveau assez bas
néanmoins) et une nouvelle chute au deuxième
semestre 2012. L’indicateur se réoriente à la
hausse au 1
er
semestre 2013 (d’ailleurs un peu
moins clairement au Luxembourg que dans la
zone euro dans son ensemble)
-
Quant au
niveaude laconfiancedes
consommateurs
, les réponses des habitants du
Luxembourg sontmoins négatives (ou plus
positives) que dans la zone euro dans son
ensemble. A noter que la perception de
l’évolution du chômage est l’indicateur pour
lequel le Luxembourg se place lemoins
favorablement dans cette comparaison.
-
L
’écartde laperceptionde la situation
économiqueet socialeentre lesgroupes socio-
économiques
(par exemple entre les quartiles de
revenu)
auLuxembourgestmoins important
que
dans les autres pays européens.
Graphique 256: Croissance trimestrielle du PIB et indicateur de confiance des consommateurs au
Luxembourg et dans la zone euro, 1
er
trimestre 2002 - 3
ème
trimestre 2013
Source : Commission européenne
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
1er trim. 2002
1er trim. 2003
1er trim. 2004
1er trim. 2005
1er trim. 2006
1er trim. 2007
1er trim. 2008
1er trim. 2009
1er trim. 2010
1er trim. 2011
1er trim. 2012
1er trim. 2013
Vvariation du PIB comparée à la période
corespondante de l'année précédenter (en
% )
Indicateur de confiance des ménages
(solde des réponses positives et négatives)
Luxembourg
Indicateur de confiance
PIB (axe de droite)
-6
-4
-2
0
2
4
6
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
1er trim. 2002
1er trim. 2003
1er trim. 2004
1er trim. 2005
1er trim. 2006
1er trim. 2007
1er trim. 2008
1er trim. 2009
1er trim. 2010
1er trim. 2011
1er trim. 2012
1er trim. 2013
Vvariation du PIB comparée à la période
corespondante de l'année précédenter (en
% )
Indicateur de confiance des ménages
(solde des réponses positives et négatives)
Zone euro
Indicateur de confiance
PIB (axe de droite)
